宏观

今年有两项重大进展：在美国推出基于现货的比特币 ETP，以及唐纳德·特朗普当选第二个非连续总统任期。在这些事件之间，市场在 237 天的时间里一直处于波动、犹豫不决的横盘震荡之中。虽然这些事件既是 2024 年市场的催化剂又是背景，但 2025 年市场广度和叙事将会扩大。言归正传，以下是 Galaxy Research 对 2025 年的一些预测。

本报告回顾了欧盟 MiCA 法规生效和美国经济数据发布的重要事件。MiCA 为加密资产市场提供统一监管，增强市场信心和合规性。美国 PMI 显示制造业活动回暖，初请失业金人数下降反映劳动力市场改善。这些动态对全球经济和投资决策产生影响。

Gate 研究院日报：BTC 当前走势处于上升通道中， 24 小时内价格上涨 2.51%。ETH 突破重要压力位 3,430 美元，24 小时内价格上涨 2.66%。以太坊和 Solana 在 DeSci 领域共托管 58% 的相关项目。Base 网络日活跃地址数达到 300 万个，创历史新高。Uniswap Labs 宣布 v4 版本即将推出，将带来重大架构变化。再质押协议 Solayer 宣布成立基金会，并发布治理代币 LAYER。链游发行商 Xterio 公布了其代币经济模型，核心代币 XTER 总供应量为 10 亿枚。

本文首先汇总近期 a16z、Coinbase 等大机构对于稳定币市场的总结以及未来的看法，然后结合 How stablecoins will eat payments, and what happens next 一文，回答稳定币如何提升改造传统支付系统、如何打造更加现实应用场景、如何改善企业资产负债表并提升盈利能力、如何推动稳定币走向大规模市场普及等问题，最后从一个更加广义普世的 Web2 跨境支付角度，分析未来稳定币的市场趋势走向，为稳定币、Web3 支付、跨境支付方面的从业者提供一个参考。

Gate 研究院周报，本周 BTC 的主要支撑位在 92,500 美元附近，市场处于观望和博弈阶段。ETH 在 3,300 至 3,400 美元之间窄幅震荡，整体交易量有所下降。AI Agent 板块跨年行情表现亮眼，AI16Z 近 7 日涨幅约 136.5%。埃隆·马斯克短暂将 X 平台账号名改为“Kekius Maximus”，48 小时内已将账号改回原名。Shiba Inu 2025 年初将推出 TREAT 代币。Base 链单日交易量创新高，1 月 1 日交易量突破 1,330 万。Unichain 主网计划于 2025 年 1 月 6 日启用无许可的故障证明功能。

Gate 研究院日报：过去 24 小时内，BTC 价格下跌 1.63%。走势呈现明显的下行趋势。ETH 价格微跌 0.48%，价格走势维持在震盪区间。稳定币总市值突破 2,000 亿美元，USDT 继续主导市场。托管代币池 TVL 突破 11 亿美元，生态活跃度提升。Ethena 联手 Berachain 推出预存款 Vaults，开启生态奖励新模式。Sophon 主网开启挖矿第二阶段，优化奖励机制推动生态发展。加密市场在波动中依然活跃，各生态平台不断创新，为市场注入新的增长动力。

本文探讨了未来一年中可能发生的稳定币和加密货币政策变更，涵盖关键监管动态、行业趋势以及对稳定币生态系统的潜在影响。从监管的不确定性到政策制定者的优先事项，该文章分析了各国在加密货币监管领域的态度转变，讨论了这一变化可能对行业和市场带来的挑战和机遇。同时，文章还指出了在监管政策下企业如何调整其战略以应对新环境，为读者提供了深入洞察未来稳定币及加密货币行业发展的趋势和方向。

本文深入探讨了比特币战略储备（SBR）的概念，分析其对美国经济和货币政策的潜在影响。作者 Nic Carter 认为，美国作为全球储备货币的发行国，建立比特币战略储备可能削弱美元地位，造成投资人恐慌，最终导致市场混乱。他还指出，SBR 在政治上缺乏可行性，可能引发公众反感，且缺乏明确的战略目的。因此，作者对美国实施比特币战略储备持反对意见。

日本虽然积极推动Web3技术的发展，并出台了支持政策，但其根深蒂固的保守文化和复杂的官僚体系让创新的步伐变得异常缓慢，这一现象亟待深刻反思与改进。

Gate 研究院日报：BTC 下跌 1.35%，双底支撑位仍受考验；ETH 下跌 2.36%，市场情绪谨慎，暂无突破迹象；2024 年加密风险投资总额达 137 亿美元，同比增长 28%，反映资本市场对行业的信心；DEX 交易量突破历史新高，去中心化生态展现强劲活力；比特币价值存储预估规模达 1.03 万亿美元，今年涨幅约 85%；Hyper 主网质押功能上线，为用户提供更多参与和收益机会。行业创新与市场动能并存，前景值得期待。

银行业长期以来被视为中立的公共服务，但如今却成为文化、政治和经济冲突的战场。我们必须思考一个问题：当金融访问被武器化时，谁有权决定谁能参与现代经济？

本分析旨在深入探讨当前美国加密货币政策的最新动态，包括但不限于剖析美联储、华尔街、硅谷等关键参与者在该领域中扮演的角色，分析比特币现货ETF等重要事件对市场的影响，并展望未来的发展趋势，力求为读者提供一个全面而深入的视角，理解美国加密货币政策的复杂性和重要性。

Gate 研究院周报，本周 BTC 在 99,000 美元至 92,600 美元间波动，且多次挑战阻力位，尝试向上突破。ETH 本周行情呈现上升三角收敛形态，明显阻力在 3,540 美元附近。Gate.io 量化基金年化收益刷新行业纪录。Runes 在比特币网络上的交易份额跌至新低。BIO Protocol 社区发起 “将 BIO 跨链至 Solana 网络” 提案。SUI、OP、ZETA 等公链代币下周即将大额解锁，投资者需密切关注。欧盟加密法规《加密资产市场（MiCA）》于 12 月 30 日即将生效。

2024 年 12 月，Web3 加密行业受到政策、经济数据和市场行为的显著影响。美国经济数据的发布、香港立法进程、美国消费者信心指数的下降以及欧盟 MICA 法规的实施，共同塑造了行业的政策环境和市场预期。MICA 法规的实施特别标志着欧盟在加密资产监管方面迈出重要一步，为市场提供清晰规则和预期，同时对行业参与者提出更高合规要求，有助于提升市场稳定性和可信度，促进健康发展。

本文分析了俄罗斯的加密货币政策及其全球影响。文章探讨了俄罗斯如何利用数字货币应对西方制裁，并通过数字卢布推广、矿业合法化和交易所监管等系统性政策框架，在全球加密货币格局中确立重要地位。作为全球第三大比特币矿业大国，俄罗斯积极推进数字卢布的国内应用和国际化进程，通过与中国等金砖国家的合作，构建新的国际支付网络，展现了其在全球金融体系中的战略布局。